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中国房企明年上兆债务到期

2022年11月4日

今年创纪录的违约潮,
会在明年重演吗?

负债累累的中国房地产企业,在明年将迎来另一重大关口,若是难以过关,可能会掀起另一轮违约浪潮。

《联合早报》报道,兑付压力越来越大的中国房企,在明年底前至少有2920亿美元(约1.38兆令吉)的在岸和离岸债务到期。

其中,在今年年内有537亿美元(约2544亿令吉)的债务到期,明年首季则有723亿美元(约3425亿令吉)。

明年首季是关键

安本亚洲固定收益主管Henry Loh指出,若参照2022年的情况来看,首季就是债务到期的“洪峰”,会是最主要的压力。因此,明年首季的偿付压力,无疑对已经充满挑战的房企来说,更是难上加难。

不过乐观点看,当中还是存在一些好的迹象。

比如说,2023年全年到期总额为2380亿美元(约1.13兆令吉),比今年全年要少大约25%,更低于2021年3810亿美元(约1.8兆令吉)的峰值。

但深高投资创始合伙人李凯认为,现金流恶化意味着房地产公司明年会感受到比今年更大的偿付压力。

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若少卖30% 中国1/3房企钱不够

2021年12月29日

收入少30%,
有三分之一房企有危机。

债务危机是中国房地产界今年最大的“黑天鹅”,在政府从“三条红线”开始重磅推出各种打房措施,房企的危机越来越深。

国际信评机构惠誉(Fitch)最近针对40家接受评等的发展商进行评估,发现若明年房屋销售收入减少30%,有高达三分之一的房企会因此陷入现金短缺危机。

如果下跌15%,那还是会有5家房企的现金流出问题。

随着政府喊出“住房不炒“的口号,重挫购房信心,11月的房屋销售按年下跌16.31%,已是连续第五个月下跌。

不仅如此,新屋价格还按年跌0.3%,是2015年2月以来的最大跌幅。

不过,政府近期开始放松打房政策,并逐步放宽贷款,但中国许多发展商明年还有许多债券到期,恐怕明年还是会面临现金短缺所造成的流动性风险。